Guida Completa alla gestione del rischio nel trading

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Money management e copertura sono due termini legati alla gestione dei rischi assunti in borsa o nel trading.

I rischi fanno parte del mercato azionario, perché il trading non è un investimento a rendimento garantito.

Il capitale dell’investitore, può, quindi diminuire o, nel peggiore dei casi, sparire del tutto.

Fortunatamente l’esposizione del capitale non sarà mai totale (a meno che non si utilizzino prodotti dannosi e pericolosi) ed esistono molti modi per proteggere il proprio patrimonio, al fine di limitare i rischi.

Gestione rischio trading: cos’è?

La gestione del rischio comprende tutte le azioni messe in atto per limitare la tua esposizione ovvero i rischi.

Un bravo trader investe conoscendo in anticipo la percentuale di capitale che sta esponendo (2% ad esempio).

La gestione del rischio è uno dei tre pilastri del trading, ovvero:

  • tecnica (analisi)
  • gestione del rischio (money management)
  • azione (saper entrare e uscire dai mercati).

Ogni trader deve, quindi, definire il proprio modello di gestione del rischio o di money management.

Da questo aspetto dipende in gran parte il suo successo.

Operando sui mercati finanziari, il trader si espone a diversi fattori che possono causare enormi perdite, se non attentamente considerati.

La gestione del denaro o del rischio mirano proprio a stabilire una strategia chiara che ha come obiettivo massimizzare i guadagni sulle operazioni vincenti e minimizzare le perdite sulle operazioni perdenti.

Perdite e guadagni fanno davvero parte della vita quotidiana di un trader.

Solo coloro che sanno costruire un trading system di gestione rischio saranno in grado di generare profitti più o meno regolari nella loro attività.

Trading system: l’importanza della gestione rischio

La gestione del rischio è importante perché sapere quando entrare in azione e quando chiudere le tue posizioni determinerà il tuo successo, nel lungo periodo.

Molti trader partono dall’idea che i guadagni siano più importanti delle perdite, ritengono, insomma, che se le vincite sono maggiori delle perdite, la loro strategia ha avuto successo.

Tuttavia, di per sé, questo non è sostenibile a lungo termine.

Se guardiamo agli esempi di maggior successo nel mondo del trading e degli investimenti, vedremo che appartengono a persone e istituzioni che hanno valutato attentamente le loro opzioni e aperto posizioni al momento giusto.

Questo tipo di successo può richiedere molti anni, persino decenni.

Va sempre ricordato che i mercati finanziari sono di natura ciclica.

Ciò significa che i trader con un track record di redditività sostenibile sono riusciti a sopportare mercati ribassisti o crisi.

In altre parole, devi essere in grado di preservare il capitale in periodi di volatilità, destabilizzazione del mercato, crisi politiche ed economiche e altri eventi potenzialmente avversi.

Immaginiamo di avere due trader: Mario e Silvio.

Entrambi chiudono la giornata di trading con un profitto di 100 euro.

Mario è riuscito a ottenerlo con solo due scambi altamente redditizi.

Silvio ha ottenuto questo risultato effettuando 20 operazioni.

Chi pensi abbia una migliore strategia di gestione del rischio?

Nella maggior parte dei casi, la risposta è Silvio.

Il motivo è che mira a profitti più bassi ma meno rischiosi e più facili da ottenere.

Mario, invece, è più incline a correre rischi.

Potrebbe riuscire a guadagnare 100 euro con solo due operazioni.

Ma anche a perdere lo stesso importo o di più la prossima volta, se le cose non vanno per il verso giusto.

Alla fine, la strategia di Silvio è più praticabile e prevedibile.

Una delle chiavi del successo di un trader è la sua capacità di stimare e controllare il rischio.

Se riesci a farlo, puoi creare una strategia che produca rendimenti relativamente costanti ed è resistente alle interruzioni del mercato.

Senza un’adeguata strategia di gestione del rischio, al contrario, un trader entra in azione impreparato.

Vuoi fare trading e guadagnare soldi reali senza rischiare il tuo capitale?

Su quale processo si basa la gestione del rischio?

Non esiste una formula universale di gestione del denaro: ogni trader è responsabile dello sviluppo del proprio piano.

La base di tutta la gestione del rischio, tuttavia, è preservare il capitale investito.

Pertanto, su ogni operazione, devi calcolare il capitale a tua disposizione al termine dell’operazione, sottraendo dalll’ammontare iniziale quello della posizione immessa sul mercato.

Un calcolo in controvalore lordo non è sufficiente per determinare i limiti di un trade: bisogna tener conto anche dell’effetto leva.

Maggiore è la leva finanziaria, più alto è il rischio di perdere il capitale.

La limitazione di queste perdite viene effettuata in diversi modi, sia regolando la dimensione delle posizioni, a seconda del capitale a disposizione del trader, sia inserendo ordini di stop loss su ogni operazione oppure anche calcolando attentamente il rapporto rischio/rendimento di un’operazione prima di piazzare un ordine.

Quanto rischiare, dunque, in un trade? I trader esperti spesso raccomandano di non superare mai una dimensione della posizione superiore all’1% del capitale disponibile.

Il money management, infine, attribuisce particolare importanza al metodo di trading stesso.

Alcune pratiche dovrebbero essere evitate, se l’obiettivo è non perdere rapidamente il capitale.

Ad esempio, nel Forex, il fatto di operare su un unico cross limita i potenziali guadagni ed espone il trader a maggiori rischi. Allo stesso modo, non è consigliabile scambiare due coppie di valute diverse ma fortemente dipendenti.

Lo schema di seguito indica il processo della gestione del rischio. Vedremo in seguito come si applica al trading:

Fonte: https://www.consulenza-qualita.com/wp-content/uploads/2021/02/gestione-del-rischio-mv-consulting4-450×450.png

Gestione del rischio: pianificazione trading online

I due concetti principali della protezione del capitale (ovvero della gestione del denaro) di un trader sono la protezione del patrimonio e la limitazione delle perdite.

Proteggersi e limitare i rischi è possibile coprendo un rischio (hedging ) limitandolo.

Limitare il rischio con ordini stop loss

Un ordine stop loss è posizionato per gestire il rischio e limitarlo in modo da reagire automaticamente (vendendo un’azione, ad esempio) in caso di fluttuazioni sfavorevoli del prezzo di un titolo finanziario (azioni, warrant, opzioni, etc.).

Alcuni trader confrontano i limiti di stop loss con un giubbotto di salvataggio o una rete di sicurezza. L’idea è controllare quanto si può potenzialmente perdere in un’operazione.

I limiti di stop-loss vengono applicati tramite ordini specifici:  un meccanismo automatico venderà i tuoi asset una volta raggiunto un determinato livello di prezzo.

Se il prezzo rimane al di sopra di questo livello, il limite di stop loss non si attiva e la tua posizione rimarrà aperta.

Con i limiti di stop-loss, i trader possono chiudere automaticamente le posizioni quando il mercato inverte la tendenza.

In questo modo, evitano di andare al disotto di quanto sono disposti a perdere.

Incorporando i limiti di stop-loss nella tua strategia di trading, ti garantisci tranquillità, anche quando non puoi monitorare il mercato 24 ore su 24, 7 giorni su 7.

Per sfruttare i limiti di stop loss, devi, quindi, impostare il prezzo a cui vuoi vendere, chiedendoti: quanta perdita sono disposto a subire prima di chiudere la mia posizione, in modo da evitare che ulteriori perdite di capitale diventino inevitabili?

Limitare il rischio con il sell stop

Un ordine sell stop avvantaggia tutti nel mercato, dallo scalper al day trader e fino all’investitore a lungo termine: aiuta a proteggersi da un’elevata volatilità improvvisa, eventi del cigno nero, ribassi del mercato legati alle notizie e altri scenari imprevedibili, mitigando le perdite.

Il sell stop può anche essere utilizzata per bloccare i profitti. Questo è particolarmente importante quando hai a che fare con qualcosa come una soglia autorizzata. In questo caso, il profitto non realizzato potrebbe trasformarsi in una passività.

Utilizzo degli ordini Take Profit

Gli ordini Take Profit (T/P) specificano il prezzo esatto al quale desideri chiudere una posizione e incassare il guadagno. Se il livello di prezzo specificato non viene raggiunto, il T/P non viene attivato.

Gli ordini take profit sono molto simili a quelli stop loss in quanto consentono di chiudere la posizione quando vengono soddisfatte condizioni predefinite.

Il vantaggio principale degli ordini take profit è che il trader non dovrà preoccuparsi che il profitto non realizzato si trasformi improvvisamente in una passività quando fa trading su un conto con una soglia consentita. In parole povere, non avrai bisogno di monitorare il mercato 24 ore su 24, 7 giorni su 7, sapendo che il T/P chiuderà la tua posizione se viene raggiunto il livello di prezzo.

I T/P sono spesso usati insieme agli ordini sell stop (S/L). In questo modo, il trader può assicurarsi il pieno controllo delle sue posizioni. Può quindi mantenere la performance dei suoi investimenti entro certi limiti.

Se il prezzo dello strumento scende al di sotto del livello S/L, la posizione verrà chiusa e il trader ridurrà le sue perdite. D’altra parte, se il prezzo supera improvvisamente il livello T/P, il trader può ancora intascare il suo drawdown.

Gli ordini di take profit sono utilizzati principalmente da trader e speculatori a breve termine.

Coprire un rischio

La copertura del rischio o hedging è una strategia volta ad assumere posizioni opposte o prodotti complementari per ridurre una perdita in caso di fluttuazioni sfavorevoli del prezzo di un titolo finanziario (azioni, warrant, opzioni, etc.).

Come calcolare il rischio trading?

Un trader è principalmente influenzato da due tipi di rischio:

  • Rischi interni. Sono legati alla mente del trader. Si tratta, quindi, di rischi psicologici che il cervello può fargli assumere sui mercati finanziari. Il ragionamento irrazionale è comune tra i trader perdenti che sono influenzati non dalla ragione, ma dall’emozione. Una serie di pensieri dannosi può indurre un trader ad assumere cattive posizioni. L’analisi comportamentale ha evidenziato, ad esempio, vari pregiudizi legati al comportamento degli investitori come l’avversione alla perdita o l’effetto di disposizione.
  • Rischi esterni: sono principalmente legati ai mercati. Fare trading è sapere che stai per perdere. Nessun trader, nemmeno esperto o professionista, può fare operazioni vincenti al 100%. Perciò, è necessario adottare strategie, o anche utilizzare programmi di gestione del rischio nel trading. I rischi esterni sono intesi come assunti sui mercati finanziari e sono legati all’incertezza e alla volatilità. Il trader può inciamparvi anche solo perché il suo livello di conoscenza è insufficiente o se utilizza una tecnica traballante.

Rischio trading online: le fasi della gestione

Se, come trader, vuoi proteggere il tuo capitale, devi seguire alcuni passaggi essenziali. Le regole messe a punto dai professionisti sono preziose e funzionali.

Fase 1 della gestione del rischio nel trading: conoscere il rischio che si corre è essenziale

Per gestire efficacemente i rischi che corriamo, concorderemo sul fatto che dobbiamo conoscerli ed essere in grado di stimarli.

Ma per fare questo è necessario valutarli, considerando a quali guadagni puntiamo o qual è il posizionamento di Borsa adottato. Per aiutare a valutare il rischio rispetto ai guadagni attesi, i trader più esperti hanno escogitato quello che viene chiamato rischio/rendimento, ovvero il rapporto tra profitto e perdita stimata.

In generale, minore è il rapporto, migliore è l’investimento.

Capirai subito che accettare di perdere 10 euro, momentaneamente, per guadagnarne 20 è più sicuro che accettare di perdere 80 euro per guadagnarne 10. Il rischio/rendimento ti permette, quindi, di controllare i rischi che corri senza lasciarti trasportare dalle tue emozioni.

La tabella di seguito riporta un esempio pratico di questo principio:

 

Ad esempio, se il rapporto rischio-rendimento è 1:3, puoi aspettarti di guadagnare 3 euro per ogni euro che rischi.

Abbiamo utilizzato questo numero particolare perché, in generale, 1:3 è effettivamente il rapporto rischio/rendimento ottimale e più ragionevole. In altre parole, un’unità di rischio dovrebbe garantire tre unità di rendimento.

Tuttavia, ciò può dipendere dalla strategia di trading e dalla propensione al rischio del trader.

I trader utilizzano questo rapporto per determinare quali sono le migliori opportunità sul mercato.

Un rapporto rischio-rendimento ben definito significa che il trader sa cosa aspettarsi da una particolare operazione ancor prima che avvenga.

Fase 2 della gestione del rischio trading: seguire un piano

Le turbolenze dei mercati fanno dimenticare al trader o all’investitore il proprio piano di trading o di investimento: così, l’operatore inizia a fare trading a intuito, senza tener conto delle regole che si è dato, in particolare quelle relative alla gestione del rischio.

È, invece, importante seguire il proprio piano e non allontanarsene mai.

Fase 3 della gestione del rischio trading online: protezione dall’azione dei prezzi

Una volta che conosci i rischi che stai correndo rispetto ai guadagni che auspichi, il mercato può dimostrare che i trader hanno ragione o torto. Sarà necessario proteggersi in entrambi i casi e limitare i propri rischi:

  • in caso di vincita: i trader tendono a vendere troppo presto, chiudendo le posizioni vincenti. Quindi, corrono il rischio di ridurre i loro profitti. Gli ordini automatici consentono, infatti, di monitorare l’effetto di disposizione. Il rischio di perdere non si verifica solo quando un titolo scende., ma anche quando vedi che il tuo potenziale profitto acquisito scompare a causa della mancanza di gestione.
  • in caso di perdita: devi imparare a ridurre una perdita e ad ammettere di aver commesso un errore. Potrai farlo automaticamente, impostando ordini di stop loss sulle tue posizioni, cioè piazzando un ordine di vendita automatico in caso di ribasso.

Fase 4 della gestione del rischio: proteggersi dalle emozioni

La gestione psicologica nel trading, non lo diremo mai abbastanza, è fondamentale.

Conoscere i motivi che hanno portato gli investitori delle generazioni precedenti a commettere errori legati alle proprie emozioni è fondamentale per fare una checklist degli elementi da monitorare e capire quando far entrare in azione il pilota mentale e quando attivare invece, quello razionale.

Non esiste una gestione del rischio efficace senza una mentalità adeguata: la psicologia funziona proprio come l’aspetto pratico del trading.

Gestione rischio trading: quali risultati aspettarsi?

Quanto puoi fare meglio, in definitiva, utilizzando le strategie di gestione del rischio di trading?

Nessuna statistica o dato può quantificare la risposta esatta a questa domanda. Ma per aiutare a capire la differenza, diciamo che il trading senza una strategia di gestione del rischio non è trading. È qualcosa di più simile alla roulette.

I giocatori da casinò hanno una strategia di gestione del rischio? E quelli che scommettono sulle partite di calcio?

Alcuni ne hanno uno, ma nella maggior parte dei casi no. Possono riconoscere alcuni schemi e fare alcune ipotesi plausibili, ma il resto è solo fortuna.

Nessun trader può sopravvivere nel difficile contesto dei mercati finanziari a lungo termine senza un’adeguata strategia di gestione del rischio.

Avere una strategia di gestione del rischio ti dà la possibilità di mantenere il controllo sulle tue posizioni. Senza di esso, stai semplicemente facendo affidamento sul fatto che il mercato giri a tuo favore, cosa che accade raramente.

Considerando che anche i trader con decenni di esperienza o le aziende con interi dipartimenti di gestione del rischio gestiti da guru della finanza ed economisti con dottorati di ricerca non riescono sempre prevedere gli sviluppi del mercato, la probabilità di successo per un trader senza alcuna strategia in atto è praticamente nulla.

A causa della complessità dei mercati finanziari, anche le strategie di gestione del rischio non possono garantire il successo al 100%. Eppure, ti danno migliori possibilità e ti assicurano che hai fatto tutto il possibile per proteggere al meglio il tuo capitale.

Le differenze tra un bravo e un cattivo gestore del rischio

La principale differenza tra un buon gestore del rischio e uno cattivo è la coerenza.

Per garantire rendimenti più stabili, un trader esperto non trascura la sua strategia di gestione del rischio e cerca, al contrario, di migliorarla. Al contrario, un trader che fallisce spesso + andato contro il proprio piano di money management e ha messo a rischio il proprio capitale.

Naturalmente, ci sono molte altre differenze essenziali. Ecco di seguito una tabella riassuntiva:

In conclusione, la gestione del rischio di trading è una pratica affascinante, profonda e stimolante.

Ci vuole molto lavoro, impegno ed esperienza per padroneggiarla.

Se non hai il tempo per fare ricerche e investire nell’apprendimento e nel miglioramento delle tue tecniche di gestione del rischio, è evitare di rischiare con il trading.

È fondamentale testare sempre la propria strategia di gestione del rischio, iniziando con il paper trading.

Se la teoria non dà i risultati attesi, allora sarà un disastro totale quando passerai a operazioni reali.

La differenza è che, nella realtà, non avrai una rete di sicurezza e una strategia di gestione del rischio imperfetta ti costerà denaro.

Non precipitarti, inoltre, nel trading con leva fino a quando non avrai almeno un po’ di esperienza alle spalle. Sebbene possa essere allettante, se non lo gestisci con attenzione e non hai abbastanza conoscenze, potresti perdere il tuo capitale in pochi minuti.

Infine, assicurati di tenere un diario di trading registrando la cronologia delle operazioni.

Questi dati di trading conterranno molte informazioni preziose che potrai analizzare. Sviluppare un atteggiamento introspettivo ti renderà un trader migliore.

Se vuoi diventare un trader di successo, non ci sono scorciatoie: hai bisogno di una solida strategia di gestione del rischio che protegga il tuo capitale e garantisca l’accumulo sostenibile di profitti regolari.

Alla fine, sappi che ogni minuto e ogni sforzo investito vale la pena, perché l’emozione di avere successo nei mercati è diversa da qualsiasi altra cosa.

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